L'aïmag porte le nom du lac éponyme, le Хөвсгөл - Lac du Khovsgol que, pour être précis, nous devrions simplement appeler Lac de Khovs ; Гөл - Gol = Lac.
N'ayant retrouvé de formes anciennes à la Bibliothèque Nationale sauf un Хөв Суу Гол - Rœv Sou Gol = profond-eau-lac, que, pour employer un français correct, nous traduirons par Lac aux eaux profondes. Il est a remarquer que Нуур - Noure est le mot mongol contemporain désignant un lac et Гол - Gol utilisé pour désigner une rivière. L'emploi de Гол - Gol = Lac étant propre aux Tsataans.
La profondeur du lac, pendant du Baïkal et allant jusqu'à 267 mètres de profondeur pour une profondeur moyenne de 138 mètres, corrobore ce toponyme.